在中央政治局会议定调下半年宏观调控政策为“坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策”之后，房地产行业一片欢呼，地产股也触底反弹。
一大悬念是，偏紧的货币政策转向稳健，房地产行业能否重新赢得流动性宽松的眷顾？
历史经验证明，金融政策宽松往往伴随着楼市的松动。只要政策宽松，货币必然会流向房地产市场，这几乎已经成为一条经济规律。
嗅到政策宽松的迹象，渴求资金的房企开始闻风而动。8月15日，首创置业拟与华夏银行以非公开挂牌的方式发行30亿元的债权融资计划。此前一天，荣盛发展发布公告称，拟申请公开和非公开发行公司债券共80亿元；华夏幸福拟发行不超过100亿元的公司债券；华远地产拟发行50亿元规模的非公开发行公司债。
此后，房企发债密集程度和规模有所上升。从8月20日到8月22日，短短三天，龙光、融创，富力等房企密集冲击发债。房企近期集中冲击发债融资的趋势明显，让房企发债政策环境变得扑朔迷离。公司债一直是房地产商的主要融资方式之一，但在房地产行业去杠杆的背景下，从5月底开始，一系列房企的发债遭遇中止，也进一步渲染了房企融资难的紧张氛围。
据上交所8月30日信息显示，合生创展拟非公开发行31亿元的2018年公司债券被终止，富力地产拟非公开发行规模为60亿元的2018年住房租赁专项公司债券同样被终止。
合生和富力发债终止给了房企冲击发债当头一棒，也传递出一个明确信号：金融政策已经转向，水闸重新开启，货币已经宽松，但房地产已被明确排除在外，房企融资没有春天。
值得注意的是，此番富力被终止的产品是住房租赁专项公司债券。此前，在政策东风的吹佛下，住房租赁成房企融资的一条捷径，甚至没有实质性涉足长租领域的房企也提出发债申请。据不完全统计，截至目前，已有12家公司提交了发行住房租赁专项公司债的申请，发行规模总计618.8亿元。比如，已获得上海证券交易所通过的100亿元规模“中联前海开源-恒大租赁住房一号第N期资产支持专项计划”的恒大地产集团，目前的业务中也并无实质性的涉足长租公寓。
此番富力地产住房租赁专项公司债发行被终止，说明监管部门对以租赁名义发行的公司债类型进一步从严审核。也就是说在货币政策边际放松的同时，房企融资环境不仅没有丝毫放松，而且在通过堵漏洞的方式收紧。
对于房企而言，需要更清晰地认识中央调控房地产行业的坚决态度，房地产行业融资环境绝不会因为大的宏观经济政策调整而放松。
就在8月29日，中国银保监会召开银行保险监管工作电视电话会议，提出进一步完善差别化的房地产信贷政策，严禁“首付贷”和消费贷资金流入房地产市场等违规行为，坚决遏制房地产泡沫化。这已经写入扎实推进金融风险防控工作中，提到了牢牢守住不发生系统性金融风险底线的高度。
此前一天，发改委主任何立峰重申坚决遏制房价上涨。加之此前住建部称要减少房价上涨过快地区棚改货币化安置的比例，以及统计局表示正在加快推进房地产税相关政策的举措，各地方政府都纷纷加码房地产调控，楼市调控力度持续保持高压态势。
对于房地产行业而言，大的政策风向至少短时间内会一直持续下去。依靠刺激房地产拉动经济增长的时代已经一去不复返了。是时候放弃幻想了。
